8月27日，珀莱雅发布2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入50.01亿元，同比增长37.90%；归属于上市公司股东的净利润7.02亿元，同比增长40.48%。

值得一提的是，营收和净利双增长的背后，珀莱雅的营销投入也水涨船高，把超四成的营收用在营销上。

4年耗资超88亿元营销推广

财报显示，珀莱雅上半年经营活动产生的现金流量净额6.62亿元，同比减少43.95％。对于变动原因，珀莱雅在公告中解释称主要受三方面因素影响：一是营业收入同比增加，销售商品收到的现金增加；二是支付的货款增加；三是支付的形象宣传推广费增加。

2024年1—6月，珀莱雅销售费用为23.40亿元，占营业收入比例46.78%（上年同期占比为43.56%）。销售费用同比增加7.60亿元，增长48.08%，主要系形象宣传推广费同比增加6.88亿元，同比增长50.03%。

值得一提的是，珀莱雅在2020年推出大单品策略之后，销售费用连创新高。2020年至2023年，珀莱雅的销售费用分别为14.97亿元、19.92亿元、27.86亿元、39.72亿元，销售费用率分别达到了39.9%、42.98%、43.63%、44.61%。

其中，珀莱雅的销售费用主要用于形象宣传推广。2023年公司形象宣传推广费高达35.34亿元，同比增长46.04%。2020年—2023年，珀莱雅在形象宣传推广方面的投入合计超过了88亿元。

然而，在销售费用率走高的同时，珀莱雅研发费用率相对较低。数据显示，今年上半年，珀莱雅研发费用为0.95亿元，较上年同期增加309.24万元，占营业收入比例1.89%（上年同期占比为2.52%）。

2020年—2023年，该公司的研发费用分别为7220万元、7658.37万元、1.28亿元、1.74亿元，占总营收的占比仅为1.92%、1.65%、2%、1.95%。

主品牌珀莱雅营收占比不断下滑

分品牌来看，珀莱雅旗下主要拥有“珀莱雅”“彩棠”“Off&Relax”“悦芙媞”等品牌。今年上半年，所有品牌的营收均有所增长。其中，主品牌珀莱雅依然是撑起公司营收和利润的主力。财报显示，今年上半年的营收39.81亿元，同比增长37.67%，占总营收的79.71%。

记者注意到，近年来珀莱雅主品牌的营收占比不断下滑，彩棠、Off&Relax、悦芙媞份额在逐步提升。财报显示，彩妆品牌彩棠营收占公司总营收的比重也从2021年的5.53%上涨至2024年上半年的11.66%，成为珀莱雅的第二增长曲线。

此外，洗护品牌Off&Relax（OR）今年上半年的营收1.39亿元，同比增长41.91%；护肤品牌悦芙媞的营收同比增长22.35%至1.61亿元。

珀莱雅在公告中指出，营业收入增长的原因主要是线上渠道营收增加。珀莱雅是以线上渠道为主、线下渠道并行的销售模式。

从渠道来看，今年上半年，珀莱雅线上渠道营收46.8亿元，同比增长40.01%，在总营收中占比74.56%；线下渠道营收3.14亿元，同比增长8.85%。其中，线下日化业务同比下滑7.66%至2.23亿元。

截至发稿，珀莱雅报收86.35元，上涨2.01%。

采写：南都·湾财社记者 王蕾娜炒股配资入门知识网

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